中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此次调整使人民币汇率不再盯住单一美元，从而形成更富弹性的人民币汇率机制。消息一经公布，国际社会高度关注并对此举进行分析，他们一则以喜，二则分析为何会选择此时，三则争论2%是否太小。

为什么选择此时？华尔街日报文章分析为：是外汇的加速流入正在妨碍中国的货币政策。中国央行不得不积聚大量外汇储备以防影响货币供应，据估计，截至6月底，央行的债券发行额已超过国内生产总值的12%。这对货币政策会产生不利影响。虽然通货膨胀水平仍不高，但为防止通货膨胀抬头而采取的价格控制及其他行政措施将产生负面影响。与之相关的信贷控制措施也在削弱银行的盈利能力。汇率低估可能会刺激进出口商品领域的过度投资。而贸易顺差的迅速扩大势必会引发中国与美国和其他贸易伙伴国的贸易摩擦。

英国金融时报文章认为，中国采取这次行动大概基于两方面的考虑：一方面是如何应对来自美国的压力。如果美国国会通过贸易保护主义的法案，美国的压力就相当令人担忧，并具有潜在的危险性；另一方面是如何缓解中国不断增加的巨额外汇储备的压力。中国的外汇储备目前已经超过了7000亿美元，这明显是太多了，而且还在继续地增加，中国认为，为了减缓外汇储备的积累速度，现在是采取行动的好时机。中国希望这次宣布人民币升值将缓解中美之间日益上升的紧张局势，并为中国国家主席胡锦涛9月份成功访美扫清道路。也有专家指出，选择此时升值是明智之举。最近美元9次调息，大大减缓了人民币大幅升值的压力，所以现在中国抓住了时机主动地、小幅度地进行调整。

此前一直要求人民币升值的美国官员也纷纷表示欢迎。美国白宫发言人麦克莱伦说：“欢迎中国宣布的这项措施，这是我们以及总统一直以来所鼓励的，因为这是向以市场经济为基础的汇率政策，跨出一步。”据美联社报道，美国财长斯诺认为中国新的汇率制度对全球金融稳定是重要贡献。他表示，调整汇率的过程对中国是好消息，对全球经济也是好消息。他说，“随着中国调整汇率以与基本的市场状况保持一致”，美国将“密切关注中国这种有管理的汇率浮动”。先前批评中国人民币政策的主要国会议员，虽然也欢迎中国实行新的汇率政策，但他们批评人民币对美元汇率只上调2.1%，认为幅度不够大。而美联储主席格林斯潘支持中国缓步调整的策略。格林斯潘说：“在经过几十年的固定汇率机制后，这是一些人所要采取的措施，我想中国很谨慎，我想我可能也会这样做， 但我将此视为未来一系列调整的第一步。”而经合组织经济学家表示，将人民币升值2%，将令中国能更好地管理经济和货币政策。日本财务省负责国际事务的次官渡边博史表示，日本对中国的政策决定表示欢迎。但也将继续密切关注此举对外汇市场的影响。德国财政部长汉斯·艾歇尔也对人民币升值表示欢迎，称中国决定放弃人民币钉住美元的汇率机制是正确的一步，此举增加了全球外汇系统的灵活性。

2%意味着什么？华尔街日报文章认为，这是中国政府迈出的积极一步，是其朝着建立一个更加开放、更加市场化的金融体系的目标迈出的重要一步。中国政府面临的问题是，此举不足以使外国政客和投机人士感到满意，这些投机者大量投资中国就是下赌注于人民币的升值。过去两年来中国政府一直努力在为过热的经济降温，但中国的经济增长率仍然达到9.5%，一些经济学家因此认为人民币被低估的幅度高达40%。还有一些人认为2%的升值幅度不算什么大动作。其他货币在外汇市场上每天的波动幅度经常不亚于这个数字。但这次变动对中国来说却是历史性的事件，因为人民币实行钉住美元的机制已有10年时间，这种制度安排给中国带来了很大的稳定。放弃这种制度需要很大的勇气，特别是在国家正迅速变革且能够得到的经济数据有时还不够理想的情况下尤其如此。其次，这次调整加上利率改革方面的动作表明，中国现在开始允许市场力量参与决定国家经济生活中至关重要的价格因素了。其三，这次改革标志着中国迈出了实现汇率自由浮动和开放资本项目目标的第一步，这两大目标都将有利于中国经济。最后，此举表明，虽然中国乐意对国际关注的问题作出回应，但不会屈从外部势力，这次（回应国际呼声）作出调整是因为它不会有损于中国的增长。