最近，我国的宏观调控发生了比较积极的变化。根据我国城市房价过高的情况，人民银行出台了提高购房贷款利率和首付比例的相关措施，以确保房地产行业的健康发展。此举意味着我国以央行为主、主要以经济手段调节经济的宏观调控体系在逐步形成。但是从总的来看，我国当前正处于转轨的关键时期，要有效地驾御经济运行，除了宏观调控这一手外，还要有改革这一手。而且，两手都要硬。

一方面，宏观调控要坚定不移。防止异常波动、保持国民经济平稳较快增长是我国的大局。我国经济社会发展中各种矛盾和问题，都需要在经济快速稳健运行的前提下得到消化和解决。拿去年对钢铁、水泥、电解铝等行业投资过热的宏观调控来看，如果不是见事早、迅速统一思想、及时采取措施，就可能使经济运行的矛盾变得更加尖锐，最终解决问题要付出很大的代价。房地产行业是我国当前经济发展的支柱行业之一，这个行业如果出了问题，除了房地产行业本身之外，还要危及相关的产业，而且会形成和积累金融风险。我们要建立和谐社会，不能不考虑穷人的住房权益。在这种情况下，宏观调控决不能轻言放松。

但是，还要清醒地看到，宏观调控作为调节市场供求的一种经济手段，本身有很大的局限性。一是着眼于短期，二是以治标为主。今年的“房贷新政”出台后，争议也相当多，分歧也相当多。多数争议是就房地产本身而论房价，没有把房价上涨放在一个宏观经济的大背景下考虑。

事实上，如果考虑到经济运行的连续性，今年的房价上涨与去年的宏观调控不无关系。去年的宏观调控确保了国民经济的平稳较快增长。但是，并没有从根本上解决一个问题：我们对钢铁、水泥、电解铝等行业关门之后，国内的资本流向哪里？而且，土地审批这个闸门收紧之后，到底会引起什么样的连锁反应？从这种意义上来说，上期宏观调控中遗留下来的问题，恰恰是本期宏观调控要解决的问题。宏观调控只是“灭火器”，不解决“火源”的问题。

另一方面，还要坚定不移地推进改革，积极地寻求经济健康运行的治本之策。我们的经济体制改革尚未完成，宏观经济运行中的主要问题都与改革不到位有着直接的联系。宏观调控不能解决的问题，就是改革的锋芒所向。

仔细分析去年以来的宏观调控，格调是紧缩，实质上是“堵”，就是在钢铁、水泥、电解铝、房地产等行业树起“高墙”，防止进入过多的资本。现在还要考虑“疏”的问题，让这些资本不要变成投机资本，而是为社会主义现代化建设做贡献。2004年，我国的居民储蓄已经接近13万亿，外汇储备创历史纪录地达到6099亿美元。一些人提出要把赌人民币升值的资本赶出去，这其实也反映了我们现在该进入的领域因为体制性的原因吸纳不了这么多的资本。我国当前还是发展中国家，应当说，我们还没有达到资本过剩的阶段，我们还有许多地方需要利用国内外资金参与建设。如果不抓紧改革，这些资本就可能成为国民经济的破坏性因素，如果抓紧改革，这些资本就可能为转化为建设资金。

要继续深化2004年的投资体制改革，落实企业投资主体的地位，防止核准制和注册制回归为变相的审批。

要在垄断行业引入竞争，让民营经济能够真正进入这些行业。不仅能够提高行业的效率，还能够保证消费者的利益。

要探索在教育、医疗卫生等行业打破行政垄断，使民间资本能够为这些行业发展助力。我们许多老百姓还看不起病，上不起学。我们也经常说社会领域投入太少，只靠财政投入是远远不够的。

要通过改革改善落后地区的投资环境，我们西部大开发、振兴东北、中部崛起的战略都提出来了，也不能主要依靠财政投资。

要对证券市场采取果断的改革措施，拓宽股市直接融资渠道。现在股市融资已经下降到历史最低点，融资功能正在丧失。

要积极稳妥地推进利率和汇率市场化进程。调节利率和汇率，既是宏观调控内容，又是改革内容。由于多年利率汇率基本未变，现在我国经济处于繁荣时期，利率有上升的倾向，汇率也有升值的压力。两个一起上调都倾向于助长国际资本的流入，必须出其不意。

要努力建设公共服务型政府，切断地方政府、开发商和商业银行的“铁三角”关系。避免地方政府通过控制土地经营城市，片面地追求地方财政最大化和GDP的最大化。

消除经济运行中的深层次矛盾要改革，建立和谐社会也靠改革。在当前人们把注意力放在宏观调控的时候，千万不能淡化了改革，而是要把改革与宏观调控有机地结合起来，通过宏观调控为改革创造条件，通过改革巩固宏观调控成果。