支持资本市场稳定发展适时发展货币市场基金支持利率避险产品发展

中国人民银行昨天发布的今年第三季度货币政策执行报告认为，总体来看，货币信贷增长偏快的趋势开始得到控制；并提出关注房地产贷款在新增中长期贷款中比重过高的态势。

报告同时指出，大力推动货币市场工具创新，可以考虑适时发展货币市场基金，允许企业和居民通过商业银行柜台自由买卖。同时，支持利率避险产品发展，支持建立多层次的资本市场体系。

今后，央行将加快发展货币市场，扩大货币市场的融资功能。稳步推进企业债券利率市场化改革，支持利率避险产品发展，进一步扩大居民理财空间，增加债券交易品种，提高债券市场流动性。综合运用公开市场业务等政策工具，灵活调节金融系统流动性，维护货币市场利率基本稳定。继续保持人民币存贷款基准利率水平基本稳定。稳步推进利率市场化，逐步建立健全由市场供求决定的利率形成机制。

针对直接融资（不含国债）比重连续下降势头，报告提出，要继续支持资本市场改革开放和稳定发展，扩大直接融资；支持建立多层次的资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品；积极推进债券市场发展。据统计，前三季，股票市场累计融资658亿元，同比减少32亿元，下降4.6%。其中，A股筹资（包括发行、增发和配股）446亿元，同比减少35亿元，下降7.3%。国内非金融企业部门贷款、国债、企业债和股票融资的比重为89.8:7.5:0.5:2.2。

三季度，央行加强了对货币信贷总量的调控，金融机构贷款增长偏快态势开始减缓。当季金融机构人民币贷款增加6905亿元，比二季度少增2823亿元，但仍比去年同期多增1664亿元。对此，报告指出，密切监测国内外经济金融运行情况，保持目前的货币政策调控力度，促进货币信贷平稳增长。进一步加大公开市场操作力度，将基础货币增长控制在适度水平上，防止贷款过快增长。

央行还将配合有关部门为开发商开辟多种融资方式，特别是通过股权融资、项目融资等方式，支持房地产市场健康发展。但同时，要关注房地产贷款在新增中长期贷款中的比重过高，尤其是风险较高的开发贷款增加偏多的态势。

（中证网） 2003年10月28日