针对部分商业银行6月份新增贷款过猛的情况，昨日央行再次实施了定向紧缩，发行了总计为500亿元的定向票据。

　　本期定向票据期限一年，价格为97.93元，参考收益率为2.1138%，与前两次定向票 据的价格完全一致。

　　前两次定向票据发行相距一个月左右，而本期定向票据发行与上一次也正好相隔一个月。显然，定向票据已经开始成为央行操作的一种“常规性武器”，操作时期往往是月度中旬左右，正好是上一个月金融运行数据出来的时机。

　　但与上一次定向票据发行不同的是，本期票据的主要派发对象换了“新面孔”。知情人士透露，这一次重点调控的是中行、建行、民生和华夏，其分别承担的票据为210亿、100亿、60亿和60亿，占总量的86%。另外，新增贷款量较多的少数中小银行、城市商业银行、农信社都或多或少有份。如广发行、上海银行和上海农商行则分别承担了30亿、15亿和5亿，其余20亿被其他小型金融机构所承担。

　　显然，6月份新增贷款比较“汹涌”的银行基本都在调控之列。中国银行6月份新增贷款545亿，因此被派发最多。上个月被重点调控的工行和农行，新增贷款较少，因此免遭央行调控。

　　相比上一次，本期定向票据发行量减少一半，实施的效果可能不会减半，甚至比上一次的效果还要好。上一次主要调控的是四大行，重点又是建行。业内人士分析，建行上市后资本金充足，并不缺钱。四大行资金状况肯定要好于中小银行。因此被调控之后，并没有闹“钱荒”。本次央行调控，使少数中小银行顿感“资金不足”。

　　在市场流传的6月份金融运行数据显示，货币、信贷增长尽管有所回落，但总体水平还是较高。

　　本周，央行公开市场操作显著加大了力度。发行票据900亿，实施正回购950亿，对冲到期票据后又从市场净回笼资金800亿。如果再加上500亿定向票据，本周净回笼资金量则达到了1300亿，为五个月来单周回笼资金最高。

　　显然，央行新一轮紧缩已经悄然启动。